Macro diaria de kitco

May 22, 2023

Ucrania y Rusia se acusan mutuamente de volar presa; Aumento de futuros de trigo

Banco Mundial revisa estimación de crecimiento económico mundial para 2023 a 2,1%, frente a 1,7%

En el Periódico Digital de Hoy

Casi 1,5 billones de dólares en hipotecas comerciales vencen en los próximos tres años, según el proveedor de datos Trepp. Más abajo.

El Banco de la Reserva de Australia sorprendió a los mercados por segundo mes consecutivo, ya que los responsables políticos subieron los tipos 25 pb hasta el 4,10 %, ya que los niveles de inflación aún elevados siguen siendo motivo de preocupación.

China pidió a sus bancos más grandes que reduzcan sus tasas de depósito por lo menos por segunda vez en menos de un año, lo que marca un esfuerzo intensificado para impulsar la economía. Más en la sección China.

La relación entre China y Alemania alcanzará nuevas alturas, dice el primer ministro chino Li Qiang después de reunirse con la delegación del SDP en Beijing. El primer ministro Li dio la bienvenida a los representantes del SDP de centroizquierda, un tercio del gobierno de coalición de Alemania, a Beijing el lunes. Detalles en la sección de China.

Los productores chinos de biodiésel se han comprometido a mejorar el cumplimiento y los estándares de exportación tras las preocupaciones planteadas por los rivales europeos sobre envíos "potencialmente fraudulentos". Más en la sección Energía.

El Departamento de Energía publicó la Estrategia y hoja de ruta nacional de hidrógeno limpio de EE. UU. La agencia estima que EE. UU. debería apuntar a producir 10 millones de toneladas métricas de hidrógeno bajo en carbono cada año para 2030 para reducir las emisiones de gases de efecto invernadero del país en un 10% hasta 2050, en relación con los niveles de 2005. Más en la sección Energía.

Las actualizaciones de la sección de políticas de hoy incluyen:

USTR solicita a USITC un informe sobre las emisiones de GEI de la producción de acero y aluminio de EE. UU. Detalles en la sección de Energía y Cambio Climático.

El USDA está considerando levantar la prohibición de importar carne de res fresca de Paraguay, que ha estado vigente debido a la preocupación de que los rebaños de ganado del país se vean afectados por la fiebre aftosa. Más en la sección de Política Comercial.

ENFOQUE DE MERCADO

Acciones hoy: Los mercados bursátiles asiáticos y europeos se mezclaron durante la noche. El Dow estadounidense abrió alrededor de 25 puntos a la baja. En Asia, Japón +0,9%. Hong Kong -0,1%. China -1,2%. India plana. En Europa, al mediodía, Londres -0,2%. París -0,2%. Fráncfort -0,1%.

Bolsa estadounidense ayer: El Dow cerró con una baja de 199,90 puntos, un 0,59%, a 33.562,86. El Nasdaq cedía 11,34 puntos, un 0,09%, a 13.229,43. El S&P 500 bajaba 8,58 puntos, un 0,20%, a 4.273,79.

El S&P 500 ha subido un 11 % este año y está a punto de entrar en un nuevo mercado alcista después de subir casi un 20% desde un mínimo de octubre. La mayoría de los índices principales en Europa subieron más del 10% en 2023, con el CAC 40 de Francia entre los que rondan los máximos históricos.

Cotizaciones de mercado destacadas:

El Banco Mundial advirtió sobre una economía global lentaen su último informe Global Economic Prospects, que destaca el aumento de las tasas de interés, las secuelas de la pandemia y las continuas interrupciones de la cadena de suministro debido a la guerra en Ucrania como factores contribuyentes clave.

Se prevé que el crecimiento global se desacelere a 2,1% este año desde 3,1% en 2022, con una leve mejora a 2,4% en 2024.Muchas economías están experimentando una desaceleración sincronizada, con sobreendeudamiento que afecta a varios países de bajos ingresos.

El reciente estrés del sector bancario en EE. UU. y Europa ha generado preocupación y condujo a una reducción del crédito para empresas e individuos. El aumento de los costos de endeudamiento, especialmente en los países más ricos, amenaza cada vez más a las economías más pobres. Factores como el aumento de las tasas de interés, la pandemia y el conflicto ucraniano han afectado fuertemente los esfuerzos de reducción de la pobreza global, con ingresos en los países más pobres estimados en un 6% más bajos en 2024 que en 2019.

Se esperan desaceleraciones en las economías avanzadas, incluido EE. UU.,que se prevé que experimente un crecimiento del 1,1 % este año y del 0,8 % en 2024.

China, sin embargo, es una excepción, con un crecimiento previsto del 5,6 % en 2023 y del 4,6 % en 2024.en parte debido a la reapertura de su economía luego de los estrictos bloqueos de Covid-19.

Es probable que la inflación se mantenga por encima de los objetivos del banco central en muchos países hasta 2024,pero el Banco Mundial espera que los precios continúen moderándose este año.

El Banco de la Reserva de Australia (RBA) aumentó inesperadamente su tasa de efectivo en 25 puntos básicos al 4,1% en junio, después de una caminata similar en mayo. Esto marca un aumento total de 400 puntos básicos desde mayo de 2022, lo que resultó en los costos de endeudamiento más altos desde abril de 2012. Este movimiento desafió las expectativas del mercado, que pronosticaban una pausa en las alzas de tasas. El RBA atribuyó la decisión al aumento de los riesgos alcistas para la inflación, particularmente derivados de la inflación de los precios de los servicios. Los formuladores de políticas apuntan a mantener estable la economía mientras mueven la inflación hacia el objetivo del 2-3% y están decididos a tomar las medidas necesarias para lograr ese objetivo. Adicionalmente, el banco central elevó la tasa de interés de los saldos de Liquidación Cambiaria en 25 puntos base a 4,0%.

Los salarios reales de los trabajadores japoneses cayeron un 3% interanual en abril, estimaciones faltantes y marcando el mes 13 de descensos. La caída es un factor que disuade al Banco de Japón de endurecer la política, ya que reduce la probabilidad de lograr una inflación sostenible respaldada por aumentos salariales y crecimiento.

Cerca de $1.5 billones en hipotecas comerciales vencen en los próximos tres años, según el proveedor de datos Trepp. Muchos de los propietarios comerciales que pidieron prestado el dinero son vulnerables a la morosidad en parte porque los préstamos son de interés solamente, con el capital total adeudado al final. Por lo general, los propietarios pagan esta deuda obteniendo un nuevo préstamo o vendiendo el edificio. Ahora, los costos de endeudamiento más elevados y la creciente renuencia de los prestamistas a refinanciar estos préstamos aumentan las probabilidades de que muchos de ellos no se paguen. WSJ.

Perspectivas del mercado:

• Mercados exteriores: El índice del dólar estadounidense se mostró más firme, con el euro y la libra esterlina más débiles frente al dólar. El rendimiento de la nota del Tesoro de EE. UU. a 10 años fue más firme, en torno al 3,71%, con un tono mixto en los rendimientos de los bonos gubernamentales mundiales. El petróleo crudo sigue bajo la presión de las preocupaciones económicas, con el crudo estadounidense alrededor de $70,55 por barril y el Brent alrededor de $75,20 por barril. Los futuros de oro y plata subieron, con el oro alrededor de $1977 por onza troy y la plata alrededor de $23,66 por onza troy.

•Los precios del crudo cayeron el martes, borrando las ganancias que siguieron a un plan saudí para reducir la producción de petróleo,ya que los temores sobre la debilidad de la demanda mundial superaron las expectativas de un déficit de oferta.

• Las esperanzas de estímulo chino elevan el mineral de hierro.Los precios del mineral de hierro en China se han recuperado a su nivel más alto en seis semanas, con los precios de Dalian subiendo a 760 yenes por tonelada métrica (107 dólares/tm), ya que comenzaron a surgir rumores en el mercado de que Beijing está considerando medidas de estímulo para apoyar su debilitado mercado inmobiliario.

•Las interrupciones intermitentes en varios puertos clave de la costa oeste de EE. UU. ahora están entrando en su quinto día en medio de negociaciones de contratos laborales en curso entre los trabajadores portuarios y sus empleadores. Pacific Container Terminals en el Puerto de Long Beach canceló las operaciones de carga para el primer turno del martes, y otras terminales en el área experimentaron varios cierres y retrasos. Las negociaciones entre la Unión Internacional de Estibadores y Almacenes (ILWU) y la Asociación Marítima del Pacífico (PMA) han estado en curso durante más de un año.

Las últimas interrupciones han ocurrido en los puertos de Los Ángeles, Long Beach, Oakland y Seattle. PMA acusa a ILWU de implementar acciones disruptivas, como negarse a enviar trabajadores y ralentizar intencionalmente las operaciones. El capítulo Local 13 de ILWU declaró que sus miembros están expresando su descontento con las posiciones de los transportistas marítimos y los operadores de terminales, pero las operaciones de carga continúan.

Estas interrupciones aumentan los costos para los camioneros y afectan la cadena de suministro en general. Con la llegada de la temporada alta de envíos, la Federación Nacional de Minoristas ha pedido la intervención de la Casa Blanca en las negociaciones del contrato. Si bien la administración de Biden está monitoreando de cerca la situación, no han indicado ninguna participación directa en las negociaciones. ILWU y PMA han estado negociando un nuevo contrato laboral desde mayo del año pasado, y el contrato anterior vence el 1 de julio de 2022.

•Los futuros del trigo subieron en respuesta a la destrucción de una represa en Ucrania, que se espera que afecte los rendimientos de los cultivos. La represa hidroeléctrica de Kakhovska resultó dañada por una explosión, lo que resultó en una reducción del suministro de agua crucial para la agricultura en el sur de Ucrania. Este evento no solo afecta directamente a la agricultura, sino que también aumenta las preocupaciones geopolíticas, lo que reduce las posibilidades de que Rusia amplíe su acuerdo para las exportaciones de granos por mar desde los puertos de Ucrania. Sin embargo, el aumento de los precios del trigo es algo limitado debido al aumento de la producción en otros lugares. Por ejemplo, las fuertes cosechas en Rusia han llevado a un pronóstico de ventas al extranjero de casi 50 millones de toneladas, a pesar de los recientes aumentos en los aranceles a la exportación. Como resultado de la gran cosecha, los vendedores del principal exportador mundial han bajado sus precios para hacer frente a los niveles de inventario insostenibles.

• Una disminución significativa en la calidad de la cosecha de maíz de EE. UU., con el mayor deterioro en casi tres años debido a la insuficiencia de lluvias. USDA calificó solo el 64% de la cosecha de maíz de la nación como buena a excelente, lo que indica una caída de 5 puntos porcentuales. Esta disminución sigue a semanas de clima seco en el Medio Oeste, lo que ha ejercido presión sobre las plantas jóvenes cuando la temporada de siembra llegó a su fin.

RUSIA/UCRANIA

— Una importante represa en el sur de Ucrania, la represa Kakhovska, fue destruida hoy, lo que lleva a evacuaciones masivas y preocupaciones sobre daños extensos. Mientras que los funcionarios de inteligencia ucranianos culpan a las fuerzas rusas por la destrucción, Moscú niega cualquier participación. El acto ha sido caracterizado como "ecocidio" por un funcionario en Kiev, lo que implica la destrucción ambiental intencional. A medida que aumentan las inundaciones en la región de Kherson, cientos han evacuado y se espera que huyan más. La Agencia Internacional de Energía Atómica está monitoreando la situación, pero afirma que no existe un riesgo de seguridad nuclear inmediato en la planta de energía nuclear de Zaporizhzhia, que se encuentra aguas arriba de la represa destruida y está bajo control ruso.

Como se señaló anteriormente, la presa destruida ayudó a impulsar los futuros de trigo.

—Volodymyr Zelenskyy, presidente de Ucrania, elogió a su ejército después de que lanzó su tan esperada contraofensiva. En su discurso nocturno, Zelenskyy elogió a las tropas por avanzar hacia Bakhmut, una ciudad en el este del país. El martes, Rusia afirmó que mató a alrededor de 1.500 soldados ucranianos para frustrar los ataques. Sin embargo, el Grupo Wagner, un grupo de mercenarios rusos, reconoció que las fuerzas ucranianas habían logrado avances cerca de Bakhmut.

—La UE amplió la capacidad de Bulgaria, Hungría, Polonia, Rumania y Eslovaquia para restringir las importaciones de ciertos productos agrícolas de Ucrania, como trigo, maíz, colza y semillas de girasol, hasta el 15 de septiembre. Esta prórroga se concedió en respuesta a la solicitud de los cinco países, ya que argumentaron que la afluencia de productos ucranianos estaba haciendo que la producción nacional no fuera rentable. . Aunque estas restricciones expiraron el 5 de junio, ahora se han extendido y se espera que se eliminen gradualmente a mediados de septiembre, según el comunicado de la Comisión Europea.

ACTUALIZACIÓN DE LA POLÍTICA

—Los republicanos expresan su preocupación por las normas ESG de la UE. El presidente de Supervisión de la Cámara de Representantes, James Comer (R-Ky.), y el senador Tim Scott (RS.C.) expresaron su preocupación en una carta al Departamento del Tesoro y a la SEC sobre el impacto potencial de las reglas ESG (ambientales, sociales y de gobierno) de la UE. sobre empresas estadounidenses. Les preocupa que, dado que las regulaciones de la UE para el cambio climático y los estándares laborales globales se desarrollan más rápidamente que los de EE. UU., la UE puede convertirse en el emisor de estándares globales, lo que podría perjudicar a las empresas estadounidenses. Un "régimen regulatorio climático al estilo de la UE" dañaría los sectores energético, agrícola y financiero de EE. UU. ", escribieron los legisladores. Comer y Scott están buscando información sobre si EE. UU. se está coordinando con la UE en asuntos ESG.

—La Casa Blanca lanzó hoy un nuevo sitio web, Invest.gov, con el objetivo de mostrar el impacto de sus políticas en la economía estadounidense. El sitio contiene información sobre unos 32.000 proyectos de infraestructura y más de 470.000 millones de dólares en inversiones en diversos sectores, como vehículos eléctricos, baterías, chips informáticos, biotecnología y producción de energía limpia. La administración espera demostrar cómo las políticas del presidente Biden están remodelando la economía para abordar el cambio climático y competir con rivales globales. El presidente planea mencionar el sitio durante la reunión de gabinete de hoy.

Si bien el liderazgo económico de Biden ha recibido críticas mixtas , esta iniciativa pretende mostrar que su agenda está "en marcha y funcionando". Los usuarios pueden acceder a un mapa nacional o buscar proyectos por estado para ver inversiones en sus comunidades locales. La administración acredita estas inversiones a las políticas promulgadas por Biden, incluido un proyecto de ley de infraestructura bipartidista de $ 1 billón y otros fondos para varias industrias.

El lanzamiento del sitio es parte de un esfuerzo más ampliopara mantener la atención pública sobre los logros de la administración, y será seguido por una segunda ronda de la gira "Invirtiendo en Estados Unidos" donde los funcionarios participarán en la divulgación pública y enfatizarán los efectos positivos de las políticas de la administración.

ACTUALIZACIÓN DE CHINA

— El primer ministro chino, Li Qiang, expresó su deseo de una asociación estratégica más sólida con Berlín. durante una reunión con una delegación del gobernante Partido Socialdemócrata (SDP) de Alemania en Beijing. Li pidió un mayor diálogo y cooperación entre los dos países para traer más estabilidad y certeza al mundo. La cooperación comercial y económica se identificó como aspectos fundamentales clave de las relaciones bilaterales. Li dio la bienvenida a más empresas alemanas a China y prometió un entorno de mercado más abierto y legalmente seguro.

El SDP tiene vínculos históricos con el Partido Comunista y es donde el canciller alemán Olaf Scholz comenzó su carrera política. Scholz, quien invitó a Li a visitar después de su propio viaje a Beijing, se opone a la "desacoplamiento" de China a pesar de las presiones de EE. UU. y apoya la "eliminación de riesgos". Li estuvo de acuerdo en que la disociación no es una opción para las dos naciones y expresó su esperanza de que el SPD mantenga una política de racionalidad, diálogo y cooperación. Ambas partes esperan una fructífera séptima ronda de consultas intergubernamentales entre China y Alemania, con planes para fortalecer la comunicación estratégica y el comercio.

—Las autoridades chinas pidieron a los bancos más grandes del país que redujeran sus tasas de depósito por lo menos por segunda vez en menos de un año, señalan los informes. Bank of China, ICBC y Bank of Communications se encontraban entre los prestamistas a los que se les recomendó reducir las tasas en una variedad de productos la semana pasada, incluidos los depósitos a la vista y los depósitos a plazo de cinco años.

Impacto:"Recortar las tasas de depósito podría brindar incentivos y capacidad a los bancos para obtener más apoyo crediticio. También significa una menor probabilidad de recortes de la tasa de política monetaria en el corto plazo", dijo Bruce Pang, economista jefe para la Gran China en Jones Lang LaSalle.

—China intenta impulsar el crecimiento familiar. La política del hijo único de China restringió con éxito el número de hijos que las parejas podían tener a través de la coerción y las multas. Sin embargo, desde que se abandonó la política en 2016, el país ha luchado por establecer una "sociedad favorable a los nacimientos". El número de nacimientos chinos ha caído de alrededor de 18 millones por año en 2016 a menos de 10 millones ahora, una caída del 46%. Esta disminución es más significativa que durante los años de hambre de principios de la década de 1960, cuando la población era mucho menor. En respuesta a esta demografía, el gobierno chino ha lanzado una campaña para crear una cultura "pro-nacimiento" y cambiar las actitudes de las generaciones más jóvenes hacia la formación de una familia. La Asociación de Planificación Familiar, establecida originalmente para hacer cumplir la política del hijo único en 1980, ahora está en el centro de estos esfuerzos. Wall Street Journal.

ENERGÍA Y CAMBIO CLIMÁTICO

—Los productores chinos de biodiésel se han comprometido a mejorar el cumplimiento y los estándares de exportación tras las preocupaciones planteadas por los rivales europeos sobre envíos "potencialmente fraudulentos". Un grupo que representa a los productores más grandes de China, afiliado al Ministerio de Tecnología, prometió monitorear de cerca la calidad y el abastecimiento de los biocombustibles. Los productores europeos acusaron previamente a los exportadores chinos de mezclar combustibles con materias primas más baratas y etiquetarlos incorrectamente para calificar para los incentivos de la UE, lo que provocó una depresión de los precios y amenazó a los proveedores locales. Debido al aumento de las exportaciones chinas, varias plantas europeas de biodiésel han detenido o reducido su producción. El grupo chino expresó su voluntad de cooperar en la certificación y el cumplimiento y está considerando implementar una lista blanca para mejorar la trazabilidad y la transparencia.

—El Departamento de Energía de EE. UU. (DOE, por sus siglas en inglés) publicó una hoja de ruta para el hidrógeno, discutiendo planes para la ampliación del uso de hidrógeno en el país. Al mismo tiempo, existe un enfoque continuo en el establecimiento de un crédito fiscal a la producción de hidrógeno en virtud de la Ley de Reducción de la Inflación (IRA). Este crédito fiscal podría proporcionar hasta $3 por kilogramo de hidrógeno que cumpla con ciertos estándares de emisiones. La administración de Biden y las agencias involucradas están actualmente en conversaciones activas sobre el asunto.

Una parte clave del debate. es si se debe exigir a los productores de hidrógeno que obtengan energía de plantas de energía renovable para reclamar los créditos. La hoja de ruta del hidrógeno del DOE indica que la demanda de hidrógeno de EE. UU. podría alcanzar los 50 millones de toneladas métricas para 2050. Un problema principal es cómo se obtendrá la electricidad para la producción de electrolizadores. El uso de energía de la red tradicional podría aumentar la intensidad de carbono en comparación con la producción de hidrógeno a partir de gas natural. El informe también sugiere que, sin créditos fiscales, es posible que la electrólisis no alcance las curvas de aprendizaje necesarias para seguir siendo competitiva. La secretaria de Energía, Jennifer Granholm, ha enfatizado que la estructura del crédito fiscal es un aspecto crucial a considerar.

—USTR solicita a la USITC un informe sobre las emisiones de GEI de la producción de acero y aluminio de EE. UU. La representante comercial de EE. UU. (USTR), Katherine Tai, solicitó a la Comisión de Comercio Internacional de EE. UU. (USITC) que investigue y elabore un informe público sobre las emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) de la producción de acero y aluminio de EE. UU. Este informe informará las discusiones con la Unión Europea (UE) con respecto al Acuerdo Global sobre Acero y Aluminio Sostenibles. El acuerdo tiene como objetivo desalentar el comercio de productos de acero y aluminio intensivos en emisiones de países con exceso de capacidad fuera del mercado, al tiempo que promueve políticas nacionales que reducen la intensidad de las emisiones de GEI de estas industrias. Los EE. UU. y la UE son los miembros fundadores del Acuerdo Global y planean invitar a otras economías afines a participar. Se espera que las negociaciones bajo este acuerdo concluyan en octubre de 2023.

CONGRESO

— Una audiencia del Comité de Agricultura de la Cámara hoy se centrará en los activos digitales, marcando el esfuerzo continuo del Congreso para crear una nueva legislación para una supervisión regulatoria más fuerte de las criptomonedas. Tanto el presidente del Comité de Servicios Financieros de la Cámara, Patrick McHenry (RN.C.), como el presidente del Comité de Agricultura de la Cámara, GT Thompson (R-Pa.), presentaron recientemente un proyecto de ley que describe un proceso para que los activos digitales que comienzan como valores finalmente se conviertan en regulados como mercancías.

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